Inversiones y Finanzas por Alvaro Iriarte

En el mundo financiero actual, la información precisa, actualizada y oportuna es uno de los activos más importantes para cualquier inversor.

Tomar decisiones sin una comprensión adecuada del funcionamiento de los instrumentos de inversión, sus riesgos, rendimientos y plazos puede derivar en pérdidas significativas o resultados muy por debajo de lo esperado.

El Perfil del Inversor

Antes de decidir dónde invertir, es esencial conocer el perfil del inversor, que se define por tres factores clave:

Tolerancia al riesgo (conservador, moderado o agresivo).
Horizonte temporal (corto, mediano o largo plazo).
Objetivo financiero (preservación de capital, rentabilidad, generación de ingresos, crecimiento patrimonial).

Identificar correctamente el perfil del inversor permite seleccionar combinaciones de instrumentos que se ajusten a sus necesidades, reduciendo riesgos innecesarios.

Concepto de Interés y Tasa de Interés

El interés es la ganancia que se obtiene por prestar dinero o el costo que se paga por tomarlo prestado. Se expresa comúnmente como un porcentaje del capital original (tasa de interés).

Tasa de interés nominal: la que se publica o pacta.
Tasa de interés real: la que resulta después de descontar la inflación.

📌 Por ejemplo, si una inversión rinde un 10% anual y la inflación es del 8%, la tasa real es solo del 2%.

Comprender este concepto es esencial, ya que el objetivo real de invertir es proteger y aumentar el poder adquisitivo del capital, no solo obtener una rentabilidad nominal.

Tipos de Inversiones

Inversiones Financieras

a) Plazo Fijo

Un depósito bancario que genera interés a una tasa preestablecida y por un plazo determinado.

Rendimiento: 5% a 11% anual (moneda local).
Plazo: 30 a 365 días.
Riesgo: Bajo (si el banco es solvente).
Liquidez: Limitada (no se puede retirar antes del vencimiento).
Ideal para: Perfiles conservadores que priorizan seguridad y previsibilidad.

b) Obligaciones Negociables (ON)

Títulos de deuda emitidos por empresas privadas que ofrecen intereses fijos o variables.

Rendimiento: 7% a 15% anual (en dólares o moneda local).
Riesgo: Medio (según la solvencia de la empresa).
Plazo: 1 a 5 años.
Liquidez: Alta si cotiza en mercados regulados.
Ideal para: Inversores que buscan renta fija con mejor rendimiento que un plazo fijo.

c) Bonos del Estado

Instrumentos de deuda emitidos por gobiernos.

Rendimiento: 6% a 15% anual.
Riesgo: Medio o alto dependiendo del país (riesgo país).
Liquidez: Alta en mercados formales.
Ideal para: Inversores que buscan ingresos periódicos y aceptan exposición al contexto macroeconómico.

d) Acciones

Participaciones en empresas que cotizan en bolsa. Su valor fluctúa según expectativas de mercado y resultados empresariales.

Rendimiento: 7% a 12% promedio anual (en el largo plazo).
Riesgo: Alto (volatilidad).
Liquidez: Alta.
Ideal para: Perfiles agresivos con visión de largo plazo.

e) Fondos Comunes de Inversión (FCI)

Instrumentos que agrupan dinero de muchos inversores y lo invierten en una cartera diversificada.

Rendimiento: 3% a 25% anual, según el tipo de fondo.
Riesgo: Bajo a alto.
Plazo: Flexible.
Liquidez: Alta (24-72 hs).
Ideal para: Inversores sin experiencia que buscan diversificación profesional.

f) Billeteras Virtuales (Mercado Pago, Ualá, Naranja X, etc.)

Plataformas que invierten automáticamente el saldo disponible en fondos comunes de bajo riesgo.

Rendimiento: 35% a 60% anual en moneda local (variable según el país).
Riesgo: Bajo (invierte en fondos de corto plazo).
Liquidez: Muy alta (disponibilidad inmediata del dinero).
Ideal para: Inversores que buscan rendimiento sin inmovilizar capital.

g) Criptomonedas

Activos digitales descentralizados, como Bitcoin o Ethereum.

Rendimiento: Muy variable, especulativo.
Riesgo: Muy alto.
Liquidez: Alta.
Ideal para: Perfiles muy agresivos y conocedores del entorno digital.

Inversiones Inmobiliarias

a) Compra de inmuebles para alquiler tradicional

Compra de departamentos, casas o locales para alquilar a largo plazo.

Rendimiento: 3% a 7% anual en moneda local, más plusvalía.
Riesgo: Moderado (vacancia, deterioro).
Liquidez: Baja.
Ideal para: Perfiles conservadores con capital disponible a largo plazo.

b) Inmuebles para alquiler temporario (Airbnb, Booking)

Compra de unidades destinadas a alquiler por día/semana a turistas o ejecutivos.

Rendimiento: 8% a 15% anual, si se gestiona bien.
Riesgo: Medio (ocupación fluctuante, regulación).
Liquidez: Baja.
Ideal para: Inversores activos o que tercerizan la gestión.

c) Compra en pozo

Adquisición de inmuebles en etapa de construcción, a precios más bajos.

Rendimiento estimado: 15% a 40% acumulado.
Riesgo: Alto (demoras, constructora).
Plazo: 2 a 4 años.
Liquidez: Muy baja hasta la escrituración.
Ideal para: Inversores con tolerancia al riesgo y visión de mediano plazo.

Inversiones en el Campo

a) Compra de tierra rural

Adquisición de campo para renta agrícola o ganadera.

Rendimiento: 2% a 7% anual.
Riesgo: Moderado (clima, precios internacionales).
Liquidez: Muy baja.
Ideal para: Perfiles patrimoniales.

b) Fideicomisos agroindustriales

Inversión en proyectos rurales (siembra, feedlot, exportación).

Rendimiento: 12% a 20% anual.
Riesgo: Medio a alto.
Liquidez: Nula hasta el cierre del ciclo productivo.
Ideal para: Inversores con tolerancia al riesgo productivo.

Fideicomisos

a) Fideicomisos inmobiliarios

Participación colectiva en desarrollos inmobiliarios (desde el pozo).

Rendimiento: 10% a 20% anual.
Riesgo: Medio.
Liquidez: Nula hasta el final del proyecto.
Ideal para: Inversores que no desean gestionar directamente.

b) Fideicomisos financieros

Vehículos que agrupan créditos o activos (consumo, leasing, etc.) y pagan intereses.

Rendimiento: 8% a 15% anual.
Riesgo: Bajo a moderado.
Ideal para: Inversores institucionales o sofisticados.

Inversiones Alternativas

a) Préstamos privados / P2P Lending

Otorgar préstamos a particulares o empresas a cambio de intereses pactados.

Rendimiento: 15% a 40% anual (moneda local).
Riesgo: Alto (default, legal).
Liquidez: Baja.
Ideal para: Inversores con experiencia legal y de cobranza.

b) Startups y capital emprendedor

Inversión en nuevas empresas con alto potencial de crecimiento.

Rendimiento: Potencial 3x a 10x del capital invertido.
Riesgo: Muy alto.
Liquidez: Nula hasta que se venda la participación.
Ideal para: Inversores sofisticados con visión a largo plazo.

c) Franquicias

Compra de un negocio probado bajo licencia.

Rendimiento: 10% a 30% anual.
Riesgo: Medio (operación, mercado).
Liquidez: Media-baja.
Ideal para: Inversores que quieren gestionar o delegar.

3. Comparativo Global de Inversiones

Inversión	Rendimiento	Riesgo
Plazo fijo	5–11% anual	Bajo
ON	7–15% anual	Medio
Bonos públicos	6–15% anual	Medio/Alto
Acciones	7–12% anual	Alto
Fondos comunes de inversión	3–25% anual	Bajo–Alto
Billeteras virtuales	35–60% anual	Bajo
Criptomonedas	Muy variable	Muy alto
Inmuebles (tradicional)	3–7% + plusvalía	Medio
Inmuebles temporarios	8–15% anual	Medio
Campo	2–7% anual	Medio
Fideicomisos inmobiliarios	10–20% anual	Medio
Préstamos P2P / privados	15–40% anual	Alto
Startups	3x–10x	Muy alto
Franquicias	10–30% anual	Medio

Inversión	Liquidez	Plazo
Plazo fijo	Media	Corto
ON	Alta	Mediano
Bonos públicos	Alta	Mediano
Acciones	Alta	Largo
Fondos comunes de inversión	Alta	Flexible
Billeteras virtuales	Muy alta	Muy corto
Criptomonedas	Alta	Flexible
Inmuebles (tradicional)	Baja	Largo
Inmuebles temporarios	Baja	Largo
Campo	Muy baja	Largo
Fideicomisos inmobiliarios	Nula	Mediano
Préstamos P2P / privados	Baja	Corto/medio
Startups	Nula	Largo
Franquicias	Media	Mediano

Inversión	Ideal para
Plazo fijo	Conservadores
ON	Buscan renta fija
Bonos públicos	Tolerancia a riesgo país
Acciones	Agresivos
Fondos comunes de inversión	Diversificación sin gestión activa
Billeteras virtuales	Liquidez inmediata
Criptomonedas	Inversores digitales
Inmuebles (tradicional)	Defensa patrimonial
Inmuebles temporarios	Gestión activa o profesionalizada
Campo	Preservación de patrimonio
Fideicomisos inmobiliarios	Rentabilidad con gestión profesional
Préstamos P2P / privados	Inversores experimentados
Startups	Alta tolerancia al riesgo
Franquicias	Gestión semi-activa

Portafolio Simulado de Inversión Según el Perfil del Inversor

🔹 Perfil Conservador

Objetivo: preservar el capital, generar ingresos estables con bajo riesgo.
Horizonte temporal: corto a mediano plazo (1-3 años).
Tolerancia al riesgo: baja.

Composición:

Activo	Porcentaje	Detalle
Plazo fijo tradicional / UVA	30%	Bajo riesgo, tasa fija o ajustada por inflación.
Fondos comunes de inversión (money market)	25%	Liquidez inmediata, baja volatilidad, rendimiento superior a caja de ahorro.
Obligaciones negociables grado inversión	15%	Bonos corporativos con buen rating.
Billeteras virtuales (Mercado Pago, etc.)	10%	Rentabilidad diaria y liquidez.
Bonos soberanos ajustados por CER	10%	Protege contra inflación.
Inversión en Fideicomiso inmobiliario conservador	10%	Bajo riesgo, renta estable.

Rentabilidad esperada anual (estimada): 7% – 10%

🔸 Perfil Moderado

Objetivo: balance entre crecimiento del capital e ingresos periódicos.
Horizonte temporal: mediano plazo (3-5 años).
Tolerancia al riesgo: media.

Composición:

Activo	Porcentaje	Detalle
Fondos comunes de inversión balanceados	25%	Mixto entre renta fija y variable.
Obligaciones negociables corporativas	20%	Riesgo medio, mejores tasas que plazo fijo.
Bonos CER o dólar linked	15%	Protección contra inflación y devaluación.
ETF o CEDEARs de empresas líderes	15%	Exposición a mercados internacionales con diversificación.
Fideicomisos de desarrollo o renta media	10%	Proyectos inmobiliarios con mayor retorno.
Alquiler temporario (inmueble chico tipo estudio)	10%	Buena renta en zonas turísticas o ciudades universitarias.
Billeteras virtuales y depósitos a corto plazo	5%	Liquidez y respaldo para eventualidades.

Rentabilidad esperada anual (estimada): 12% – 18%

🔺 Perfil Agresivo

Objetivo: maximizar crecimiento del capital asumiendo alta volatilidad.
Horizonte temporal: largo plazo (5-10 años).
Tolerancia al riesgo: alta.

Composición:

Activo	Porcentaje	Detalle
Acciones argentinas y CEDEARs	30%	Alta volatilidad, potencial de rendimiento elevado.
Criptomonedas (BTC, ETH, stablecoins)	20%	Alta especulación, diversificación digital.
Fideicomisos de alto rendimiento	15%	Proyectos inmobiliarios en pozo o rentas variables.
Campo (fracciones en fideicomiso agrícola)	10%	Producción agrícola o ganadera con renta variable.
Fondos comunes de inversión agresivos	10%	Alta exposición a acciones y bonos de riesgo.
Startups o préstamos entre privados	10%	Alto riesgo con potencial retorno elevado.
Liquidez en billeteras virtuales	5%	Solo como reserva rápida de oportunidad.

Rentabilidad esperada anual (estimada): 20% – 35%

🧠 Consideraciones Finales de la simulación

Rebalanceo: revisar cada 6 o 12 meses según evolución del mercado.
Diversificación: fundamental para reducir riesgos sin sacrificar retorno.
Inflación: en entornos inflacionarios, priorizar activos ajustables o en moneda dura.
Tasa de interés real: considerar la diferencia entre la tasa nominal y la inflación proyectada.

Conclusión Final

Invertir no es simplemente una cuestión de obtener rentabilidad. Es un proceso estratégico que requiere conocimiento, planificación y una adecuada comprensión de los instrumentos disponibles, su relación con la inflación, su liquidez, y su compatibilidad con nuestros objetivos personales o empresariales.

Tener acceso a buena información y evaluar cada decisión en función del perfil del inversor es lo que diferencia a quienes logran multiplicar su patrimonio de quienes simplemente intentan “no perder dinero”.

Álvaro Iriarte
Contador Público UBA
Capacitación y consultoría a empresas
Titular de Estudio Contable
alvaro.iriarte.uba@gmail.com